스튜디오 드래곤 주가 전망(리포트 리뷰)

오징어게임의 폭발적인 인기로 콘텐츠 관련주에 대한 관심이 뜨겁습니다. 최근 인기리에 방영 중인 '갯마을 차차차'와 '유미의 세포들'의 제작사이자 국내 대표 영상컨텐츠 제작사인 스튜디오드래곤에 대한 주가전망에 대해 알아보고자 합니다. 케이프투자증권 리포트를 리뷰하도록 하겠습니다.

투자의견 BUY 유지, 목표주가는 120000원 유지입니다. 10.15. 종가기준 스튜디오드래곤의 주가는 89000원입니다. 목표주가 대비 33%의 상승여력이 남아있습니다.

21년 3분기 실적은 매출 1150억원, 영업이익 155억원으로 컨센서스를 하회할 것으로 예상하고 있습니다. 이유는 대작드라마의 부재로 보고 있습니다. 2022년에는 1)캡티브 채널향 편성 회복, 2)OTT향 라인업 증가 3)애플TV+향 공급, 4)대작 드라마 제작 증가 등으로 성장을 예상하고 있습니다.

스튜디오드래곤의 컨텐츠 경쟁력을 높게 평가하고 있습니다. 오징어게임의 흥행과 갯마을차차차의 차트 9위 등 한국 들마 전반의 수요 증가로 향후 작품의 판권 가격에 긍정적 영향을 예상하고 있습니다. 애플TV+향 드라마 시리즈 오더를 받았으며 21년 중 1개의 작품의 추가 시리즈 오더 획득을 기대하고 있습니다.

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주가는 89000원 시가총액은 2조6710억, 외국인지분율 11.13%입니다. 주요주주는 CJ엔터, 네이버 등입니다.

최근 컨텐츠 관련주에 대한 관심으로 주가가 상승세입니다.

투자의견의 BUY, 목표주가 120,000원 유지하였습니다. 근거로는

1) 한국 컨텐츠의 주목도에 따른 컨텐츠 가격 상승 기대

2) 22년 미국 현지 제작 레퍼런스 확보

3) 22년 대작드라마를 포함한 편성 정상화

4) 12M FWD P/E밴드 하단 수준

상승여력이 충분하다고 판단하고 있습니다.

PER, PBR밴드로 보았을 때 하단에 위치하여 상승여력이 충분하다고 보고 있습니다.

지금까지 매출액과 제작편수가 꾸준히 증가해왔으며 앞으로도 매출액과 드라마 제작 편수 추이가 꾸준히 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

현 목표주가는 21년 5월 31일부터 꾸준히 유지되고 있습니다. 매출 성장세가 예상되는 가운데 주가는 아래로 내려가 있으므로 상승확률이 더 높아보입니다.

스튜디오드래곤의 일봉차트입니다.  5월부터 하락추세가 이어지다가  9월 17일 최저가 81500원 기록 후 상승추세를 보니고 있습니다. 120일선 저항선을 뚫지 못하고 하락하다가 60일선 근처에서 거래되고 있습니다. 60일선을 다시 뚫고 올라간다면 상승추세가 이어질 수 있을 것으로 보입니다. 매출액 상승과 콘텐츠 제작 능력은 꾸준히 유지될 것으로 보이니 장기적으로는 목표주가를 향해 상승세를 유지할 것으로 예상합니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 정보를 활용하여 개인의 의견을 담아 작성하였습니다.