삼양식품 주가 전망 저가 매수의 기회라는데...

 

삼양식품 주가 전망

 

안녕하세요!

레오투자연구소입니다.

 

삼양식품 주가 전망에 대해 궁금하신분이 많으실텐데요. 키움증권에서 삼양식품 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 " 저가 매수의 기회"입니다. 리포트를 중심으로 삼양식품 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

삼양식품 (003230) 저가 매수의 기회

 

삼양식품의 주가는 주식 시장의 변동성 확대 속에, 홖율 하락과 8월 수출 약세로 크게 조정을 받은 상황이다. 과거에도 수요의 계절적 요인 등으로 인해, 월별 수출의 변 동성은 반복적으로 짂행되어 왔고, 일시적 수출 부진은 동사에 대한 저가 매수의 기 회를 제공해왔다. 향후 계절적 수요 반등과 미국/유럽 중심의 판매량 성장 모멘텀을 감안한다면, 최근 주가 조정을 저가 매수의 기회로 홗용할 필요가 있다.

 

 

환율 하락과 8월 수출 약세로 주가 조정

삼양식품의 주가는 8월 한달 동안 약 20% 이상 조정을 받았다. 2분기 실적은 비교적 견조한 모습이었으나, 1) 원/달러 환율이 월초 대비 3~4% 정도 하락 하였고(원화 강세), 2) 중국 선적 지연과 비수기 영향으로 8월 수출이 4~7월 평균 수출 대비 부진한 흐름이었기 때문이다. 다만, 최근 주가 조정은 동사의 펀더멘탈 대비 과도한 것으로 판단된다. 1) 유 럽 현지 판매 법인 설립과 내륙 운반비 비중 증가 등의 영향으로 읶해, 과거 대비 원/달러 환율에 대한 민감도가 축소될 것으로 기대되고, 2) 8월 수출 약세는 일시적인 현상에 그칠 가능성이 높기 때문이다.

 

일시적 수츨 부진은 동사에 대한 저가 매수의 기회를 제공

과거에도 수요의 계절적 요인 등으로 인해, 월별 수출의 변동성은 반복적으로 진행되어 왔고, 일시적 수출 부진은 동사에 대한 저가 매수의 기회를 제공해왔다. 1) 중국 수출은 10월 국경절, 11월 광군제, 내년 1월 춘절 수요 등의 영향 을 감안한다면, 9월부터 반등할 가능성이 높고, 2) 북미 수춗은 미국 대형마트 입점과 멕시코/캐나다 수출 확대로 증가 추세에 있으며, 3) 유럽 수출은 현지 판매 법인 설립과 유통 채널 확대로 ASP와 판매량이 모두 성장할 가능성이 높다. 따라서, 환율 하락에 따른 실적 눈높이 조정은 필요하겠으나, 내년 Capa 증설 계획(+40%)과 수요의 계절적 움직임을 감안한다면, 최근 주가 조정을 저가 매수의 기회로 활용할 필요가 있다.

 

투자의견 BUY, 목표주가 800,000원 제시

삼양식품에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 800,000원을 제시한다. 환율 하락 에 따른 영향을 감안하여, 실적 추정치를 소폭 하향 조정하였으나, 동사의 중 장기 성장 모멘텀이 훼손된 것은 아니다. 따라서, 최근 주가 조정을 저가 매수의 기회로 활용할 필요가 있다.

 

키움증권은 그동안 삼양식품의 주가 하락이 과도했으며 앞으로 실적 개선 모멘텀이 풍부하다는 의견을 제시했습니다. 과도한 조정으로 주가가 낮아져 저가 매수 찬스라는 분석입니다. 다만 환율 하락으로 인해 목표주가를 다소 낮춰 80만원을 제시했습니다.

 

키움증권이 제시한 삼양식품 목표주가는 80만원으로 현 주가대비 상승 여력은 60% 정도가 됩니다. 상승여력이 높은 이유는 큰 폭의 주가 조정이 있었기 때문입니다.

 

 

삼양식품 주가 전망을 위한 실적 전망

키움증권은 삼양식품의 성장세가 2025년에도 이어질 것이라고 전망했습니다. 다만 성장세는 감소할 전망입니다. 영업이익률은 20%의 고수익 유지 및 매출성장세가 지속될 것이라고 보았습니다. 삼양식품의 2024년 예상 PER 13.5배입니다. 이는 삼양식품의 ROE 38.5%를 기준으로 보았을 때 저평가 상황이라고 볼 수 있습니다. 결론적으로 실적 기준으로 충분히 주가가 상승할 수 있는 여력이 있다고 볼 수 있습니다. 다만, 성장세 둔화로 인하여 폭발적인 주가 상승은 기대하기 어려워 보입니다.

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삼양식품 배당금 배당수익률

삼양식품의 2024년 예상 배당금은 2645원, 예상 배당수익률은 0.5%로 배당수익으로는 재미를 보기가 어려워 보입니다.

 

 

삼양식품 투자의견 컨센서스

삼양식품 증권사 평균 목표 주가는 74만원 정도로 현주가대바 상승여력은 50%정도입니다. 목표주가 그래프를 보면 목표주가와의 괴리율은 주가 조정으로 커졌다는 것을 알수 있습니다. 주가 조정에 따라 매수의견도 많아진 상황입니다.

 

 

삼양식품 주가 차트

삼양식품 주가 일봉차트입니다. 삼양식품 주가는 8월 내내 큰폭의 조정 시기를 거쳤습니다. 8월 30일 5% 가까이 주가가 상승하며 반등을 기대하게 하는 흐름이 나왔습니다. 조정을 마무리 하고 상승세로 전환하기 위해서는 다음주 주가 흐름이 중요합니다. 다음주 주 주가 상승이 이어진다면 상승세 전환에 따른 매수 관점 접근이 가능합니다.

 

9월부터 삼양식품의 수출 상승에 따른 실적 개선 모멘텀이 기대가 되고 있는 상황입니다. 차트 상 60만원 중반대에서 많은 거래가 있었다는 점도 다시 주가 상승할 수 있는 근거가 될 수 있습니다. 

 

중요한 것은 기대한 것처럼 실제로 삼양식품 실적이 다시 상승하는 것입니다. 다시 수출 호조 소식이 시장에 퍼지고 기대감이 3분기 호실적 주가에 반영된다면 주가는 상승세로 전환할 수 있기 때문입니다.

 

따라서 현 시점부터 삼양식품 주가 흐름을 관찰하며 상승 추세 전환시 기회를 엿보는 것은 좋은 선택지가 될 수 있습니다.

 

다만 언제나 반대의 결과가 일어날수 있다는 점도 충분히 고려해야 합니다.

 

성투하시기 바랍니다.

 

※ 개인투자자의 의견을 담은 글입니다. 투자에 참고만 해주시기 바랍니다.