삼성전자 주가 전망 드디어 9만 전자 가나?!

삼성전자 주가 전망

 

KB증권에서 삼성전자 주가 전망 목표 주가를 85000원에서 95000원으로 11% 상향했다.  왜 상향했는지 리포트를 살펴보자.

 

 

■목표주가 95,000원으로 상향

 

KB증권은 삼성전자 12개월 목표주가를 85,000원에서 95,000원으로 +11.8% 상향하고 투자의견 Buy를 유지한다. 목표주가 상향은 ① 2분기 DRAM 출하량 (B/G)이 전분기대비 +20% 증가 (vs. 시장 전망치 +10% QoQ)될 것으로 추정되어 재고감소가 시작되고, ② 감산 효과에 따른 메모리 반도체 수급개선 영향으로 4분기 DRAM, NAND 가격의 상승 전환이 전망되어 2021년 3분기 이후 약 2년 만에 가격상승 추세에 진입하며, ③ 올 4분기 HBM3 출시를 통해 AI 서버용 메모리 시장 본격 진입으로 2023~2024년 실적 추정치를 상향 조정했기 때문이다. 이에 따라 2023년 영업이익을 11조원으로 +4.7% 상향했고, 2024년 영업이익도 41조원으로 +20.1% 상향 조정했다.

 

1. 2분기 DRAM 출하량 전분기대비 20% 증가
2. 감산 효과에 따른 메모리 반도체 수급개선으로 메모리 가격 상승 전환 전망
3. 4분기 HBM3 출시 AI 서버용 메모리 시장 본격 진입

■메모리 반도체 실적, 하반기 큰 폭 개선

2분기 삼성전자 DRAM 출하량 (B/G: Bit Growth)은 증가세 (+20% QoQ)로 전환되며 재고감소가 시작될 것으로 보인다. 특히 DRAM 출하증가는 재고평가손실 축소로 이어져 하반기 메모리 반도체의 이익상향 요인으로 작용할 전망이다 (DRAM B/G: 2Q +20%, 3Q +16%, 4Q23E +8%). 또한 DRAM 가격도 2분기 이후 하락 폭이 크게 축소되며 4분기에는 상승 전환이 추정된다 (DRAM ASP: 2Q -12%, 3Q -2%, 4Q23E +9%). 이에 따라 삼성전자 반도체 영업이익은 2분기 이후 개선세가 전망되고 (1Q -4.6조원, 2Q -3.8조원, 3Q -1.9조원, 4Q23E +1.2조원), 전사 영업이익도 하반기 큰 폭의 개선이 예상된다 (1Q +0.6조원, 2Q +0.4조원, 3Q +3.8조원, 4Q23E +6.2조원).

2분기 DRAM 출하량 증가세로 재고감소 시작, 메모리 반도체 이익 상향 요인 작용 전망, DRAM 가격 하락 폭 축소 및 4분기 상승 전환 추정
삼성전자 반도체 영업이익 및 전사 영업이익이 하반기 큰 폭 개선 예상

 

■HBM3 9월 대량 양산, AI 서버 본격 진입

9월부터 삼성전자는 HBM3 (2024E 시장 비중 20%) 대량 양산 시작이 예상되어 올 4분기부터 AI 서버용 메모리 시장에 본격 진입할 전망이다. 특히 ① 향후 5년간 AI 서버 시장은 연평균 +25% 성장할 것으로 보여 기존 서버 시장 성장률 (연평균 +5%)을 크게 상회하고, ② AI 서버에 탑재되는 HBM 가격은 기존 메모리 대비 +5~6배가 높아 장기적으로 삼성전자 메모리 반도체 부문의 수익성 개선에 일조할 것으로 기대된다. 한편 삼성전자 주가는 연초 이후 +28% 상승해 경쟁사인 SK하이닉스 주가 상승률 (+53%)대비 절반 수준에 그쳤다. 그러나 9월 HBM3 대량 양산을 통한 AI 서버 시장의 본격 진입과 파운드리 사업가치를 고려하면 향후 삼성전자 주가의 상승 여력은 충분할 전망이다.

HBM3 대량 양산 시작과 AI 서버용 메모리시장 진입, 향후 5년간 AI 서버 시장 연평균 +25% 성장 예상, 기존 메모리 대비 고가, 수익성 개선 기대

 

 

삼성전자 주가 PER, PBR 밴드차트

삼성전자 PER는 이익 하락으로 높은 수준이지만 PBR의 경우 낮은 수준 이익을 회복할 경우 주가 상승 가능성이 높다고 볼 수 있다. 또한 현 주가가 높은 수준이 아니라는 것을 알 수 있다.

 

 

삼성전자 주가 투자의견 컨센서스

삼성전자 목표 주가는 각 증권사마다 상향 제시  중이다. 반도체 업황이 저점을 지나고 있다는 판단이 지배적이다. 이에 따라 증권사 목표 주가도 점차 우상향하는 추세. 이에 따라 주가도 상승 중임을 확인할 수 있음.

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삼성전자 주가 차트

삼성전자 주가 차트를 보자. 현재 우상향 추세로 완전히 돌아섰음을 알 수 있다. 현재 반도체 업황에 대한 전망으로 보았을 대 앞으로 우상향 추세가 계속 될 것으로 보인다. 현 주가가 높은 수준이 아니므로 매수 후 보유 전략을 강력히 추천할 수 있다. 상승에 대한 근거가 명확하기 때문에 누구나 다 상승을 예상하는 시점이다. 의심의 눈길을 보내는 사람들이 있겠지만 주가가 상승할 수록 상승에 베팅하는 사람이 늘어날 것으로 보인다. 그렇다면 앞으로는 지속적으로 상승할 가능성이 높은 상황이다. 현재 상황은 매수는 지능 순이라고 볼 수도 있는 찬스라고 생각한다.

 

만약 불안하다면 투자금 일부만 활용하여 매수하여 이후 추가 매수를 고려하는 것도 좋은 방법이 될 수 있다.

삼성전자 주가 일봉차트다. 일봉 차트상으로 보면 주가가 계단식으로 높아지고 있음을 알 수 있다. 그리고 이번에 상승 폭은 상당히 크다. 다음 상승폭이 어떨지는 모르겠지만 현 주가 수준에서 횡보하다가 다시 상승할 가능성이 높아보인다. 따라서 현 시점에서 과감한 투자가 필요하다고 생각한다. 

 

단기 매매를 하기에는 등락폭이 너무 작다 따라서 매수 후 보유전략으로 접근하는 것이 좋아 보인다.

 

성투하시길...

 

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.