안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다!
삼성전기 주가 전망에 대한 긍정적인 리포트가 나왔습니다. 대신증권 리포트입니다. 제목은 "2022년 전기자동차 비메모리에서 매출 확대!"입니다. 리포트를 함께 보시면서 삼성전기 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 250,000원 유지
- 2022년 상반기에 삼성전기를 주목. 반도체 기판과 카메라모듈의 추가적인 설비투자 진행, 그리고 주력 시장의 변화가 긍정적으로 평가받을 것으로 예상 - 또한 2022년 영업이익은 1.6조원(10.4% yoy)으로 추정, 2021년 1.45조원(추정)대비 증가는 제한적이나 2020년 8,290억원과 비교하면 절대적으로 높은 수준, 각 사업의 경쟁력과 수익 성 호조로 밸류에이션 재평가가 진행될 것으로 판단. 투자의견은 매수(BUY) 및 목표주가를 25만원을 유지 한다.
2022년 영업이익(1.6조원 10.4% yoy)은 최고 실적 예상
- 1) 기판 사업은 저수익 부문의 정리 가운데 고부가 부문에 집중 투자로 포토폴리오 변화, 이익률의 추가 개선 및 변동성 축소로 연결되면서 재평가 전망. 2019년 주기판(HDI), 2021년 R/F PCB를 중단하였으며 2022년~2023년 FC BGA에 약 1조원 투자를 진행 예정. 기판 사업은 글로벌 경쟁력을 보유한 모바일 기판(FC CSP, SiP, AiP)에서 PC 및 서버 분야(FC BGA)로 매출 확대, 글로벌 반도체 기판 업체로 성장 전망. 특히 FC BGA 시장은 일본(이비 덴. 신꼬)이 주도하고 있으나 삼성전기가 인텔, AMD 등 CPU, 엔비디아 등 GPU 업체와 협력 으로 투자를 동시에 진행, 글로벌 점유율 증가 및 고성장을 예상
- 2) 카메라모듈은 폴디드 비중 확대 및 전장용 시장에 참여하여 2023년 본격적인 성장으로 진입. 프리미엄 스마트폰의 차별화는 카메라의 고배율 줌 적용으로 판단, 삼성전자의 갤럭시 S22 울트라 모델의 비중 증가 및 다른 모델로 적용 확대가 예상. 애플은 2023년 아이폰 15 중 최상위 모델(프로맥스)에 고배율 줌 가능한 폴디드 카메라를 처음으로 적용 추정, 이는 폴 디드 카메라의 대중화로 해석, 중국 스마트폰 업체의 진출로 삼성전기의 카메라 모듈 사업은 거래선 확대, 매출 증가로 연결. 삼성전자는 2020년 코아포토닉스 인수와 삼성전기의 액츄에 이터의 특허를 보유, 삼성전기의 경쟁력이 부각
- 그리고 테슬라의 전기자동차에 카메라를 공급하고 있으며 2021년 수주(2021년 7월 언론 내용, 사이버 트럭 등)를 바탕으로 2022년 이후에 매출 증가가 확대 전망. 2022년 생산능력 확대를 추진하여 카메라모듈내 전장용 매출 비중이 점차 증가 추정. 테슬라향 카메라는 LG 이노텍과 동반하여 삼성전기도 핵심적인 공급업체로 판단. 휴대폰향 카메라모듈이 전장향으 로 포트폴리오를 다변화, 2023년 새로운 성장 구간으로 진입 전망
- 3) 2022년 MLCC는 IT 분야에서 프리미엄 중심으로 경쟁력을 유지, 중국 천진의 2공장은 전 장용으로 가동, 매출이 시작 전망. 글로벌 노트북 시장 확대와 5G 스마트폰도 28기가 영역으 로 이동을 감안하면 초소형/고용량의 MLCC 수요 증가는 높을 것으로 추정. 무라타 등 일본 경쟁 업체는 전장용 및 서버용으로 포트폴리오가 진행, 대만 및 중국 업체의 낮은 기술력을 감안하면 IT용 프리미엄 영역에서 삼성전기가 주도. 높은 가동률 속에 전장용 매출도 본격화 예상. 국내 자동차의 전장화, 자율주행, 전기자동차 비중 확대로 MLCC 수요 증가 속에 글로벌 전기자동차 성장은 삼성전기에게 후발 주자로서 한 단계 도약할 기회를 제공할 것으로 판단
삼성전기 주가 전망을 위한 실적 전망
삼성전기 주가 월봉차트
삼성전기 주가 월봉차트입니다. 삼성전기의 주가는 등락을 반복하면서 우상향하였습니다. 우량기업으로서 가치를 알아보고 BUY&HOLD를 하신 분들께서는 높은 수익률을 거두실 수 있었을 것입니다.
삼성전기 주가 주봉차트
삼성전기 주가 주봉차트입니다. 2020년 3월부터 현재까지 주가를 보았을 때 우상향 하고 있습니다. 현재 주가는 2021년 초반에 기록한 최고가에는 못미치는 수준입니다. 10월말 조정 후부터 상승세입니다. 사업 전망으로 보았을 때 지속적인 상승세가 예상됩니다.
삼성전기 주가 일봉차트
삼성전기 주가 일봉차트입니다. 10월 말쯤 최저가 153,000원을 기록한 후 우상향하고 있습니다. 지속적인 주가의 상승세가 예상되고 있으므로 단기적으로 조정 시 매수, 상승 시 매도 전략이 유효합니다. 주가 상승하지 하더라도 주가 수준을 유지하며 등락을 반복할 수 있으므로 이때 역시 하락 시 매수, 상승 시 매도 전략이 가능합니다. 2022년 2023년 실적은 꾸준하게 유지될 정도로 예상하고 있으므로 현재로서 장기 투자가 좋을 지는 판단하기 어렵습니다. 하지만 사업 전망이 좋으므로 이에 따라 실적 성장이 예상되는 시점에서 장기투자를 고려해보시는 것을 추천합니다.
성투하세요!
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