카카오뱅크 주가 전망 고성장세 지속된다는데 투자는 어떻게?

 

카카오뱅크 주가 전망

 

하나증권에서 카카오뱅크 주가 전망 리포트를 발행했다. 제목은 "규제 우려에도 고성장세는 3분기에도 지속 예상"이다. 리포트를 카카오뱅크 주가 전망에 대해 알아보자.

 

 

7월에만 대출성장률 5% 달성 추정. 규제 우려에도 3분기 성장률 10% 상회 전망

 

카카오뱅크에 대한 투자의견 매수와 목표주가 33,000원을 유지. 2분기 중 총대출이 15.7% 급증해 놀랄만한 고성장세를 기록했던 카카오뱅크가 7월에도 주택담보대출을 중심으로 약 5% 이상의 대출성장률을 기록한 것으로 추정. 물론 최근 금융당국이 가계대출이 급격히 확 대되지 않도록 관리 강화를 주문하고 있어 향후 성장률이 다소 둔화될 개연성이 있지만 그 럼에도 3분기 대출성장률은 10%를 상회할 수 있을 전망

 

 

 

예대율 상향 전략으로 3분기 NIM 선방 전망. 이자이익 9~10% 가까이 급증할 듯

 

2분기 중 36bp나 하락했던 NIM은 3분기에는 하락 폭이 약 4~5bp 수준에 그칠 전망. 업계 최저금리 주담대 위주로 대출 성장이 이루어지면서 NIM 추가 하락이 불가피한 상황이지만 MMF에 투자 중인 잉여 수신을 대출재원으로 활용해 예대율을 크게 상향시키는 전략을 펴고 있는 것으로 추정되기 때문.

 

NIM은 소폭 하락에 그치는데 힘입어 3분기 순이자이익은 전분기대비 9~10% 가까이 급증할 듯. 순이자이익 개선에 따라 3분기 순이익은 약 870억원 으로 추정되어 실적도 컨센서스를 상당폭 상회할 전망

 

 

외화자산 익스포져 없어 타행과 달리 원화 약세에 따른 부정적 영향도 없는 상황

 

연내 미국 금리 인하 기대감이 후퇴하고, 중국 경기 부진 우려 등으로 강달러 현상이 계속 되면서 원/달러 환율이 1,340원선을 상회하기도 하는 등 원화 약세가 이어지고 있는데 카카 오뱅크는 외화자산 익스포져가 없어 타행들과는 달리 원화 약세에 따른 부정적 영향도 없는 상황.

7월에만 대출성장률 5% 달성 추정. 규제 우려에도 3분기 성장률 10% 상회 전망
예대율 상향 전략으로 3분기 NIM 선방 전망. 이자이익 9~10% 가까이 급증할 듯
외화자산 익스포져 없어 타행과 달리 원화 약세에 따른 부정적 영향도 없는 상황

카카오뱅크의 이익은 꾸준히 증가하고 있는 추세이다. 2022년 매우 적은 수익률이지만 배당(80원)도 실시했다. 2023년 배당은 더욱 확대될 것으로 기대된다. 2023년 예상이익 기준 PER 40.9배 업종평균 4.03배에 비해 10배 높게 평가받고 있다. 카카오톡이라는 강력한 플랫폼과 인터넷은행이라는 점이 이와 같은 고평가를 받는 이유다. 주식은 기업을 기반으로 평가받지만 가치가 주가를 결정하지 않는다. 주식은 가치보다 기대감이 더 크게 작용하는 것이 사실이다. 즉, 현재 카카오뱅크에 대한 높은 기대감이 높은 주가를 형성하고 있다. 그렇다고 앞으로 주가가 하락할 것이라고 예상하는게 바람직할까? 그렇지 않다. 앞으로 카카오뱅크의 성장성에 따라 주가는 달라지게 될 것이다.

카카오뱅크의 주가 차트다. 주식 시장 호황과 고평가로 인해 상장 초기 높은 주가를 기록했고, 이후 주가가 지속적으로 하락했다. 현재 주가는 최저가 대비 62% 상승한 가격으로 주가가 횡보하는 움직임을 보이고 있다. 현재 차트를 보았을 때 카카오뱅크에 대한 투자자들의 평가는 큰 기대도 실망도 없는 상황이라 할 수 있다. 폭발적인 성장세를 보여주지 않는한 다시 주가가 우상항하지 않을 가능성이 더 커보인다. 그렇다면 카카오뱅크 투자는 어떻게 접근해야 할까?

카카오뱅크 투자에 대한 현실적인 접근은 25000원으로부터 아래쪽에서 매수한 후 3만원 근처에서 매도하는 것을 추천한다. 현재로서 카카오뱅크에 대한 눈높이 딱 이정도이기 때문이다. 폭발적인 성장도 그렇다고 크게 실망할 만한 것도 없이 박스권을 그리고 있는 상황이 지속되고 있다. 따라서 이에 맞춘 투자 전략이 바람직하다.

 

장기투자는 어떨까? 장기 투자는 박스권을 탈출할만한 호재와 비전이 제시된 이후에 해도 늦지 않다. 그때까지는 카카오뱅크에 대한 소식과 주가 움직임을 관찰하면서 적절한 때를 기다리는 것이 좋을 것이다.

 

주식 시장의 종목만큼이나 주식 시장에는 기회가 많다. 그 기회를 포착하는 눈과 적절한 판단력만 가지고 있다면 얼마든지 좋은 수익을 거둘 수 있다. 그리고 그러기 위해서는 흐름이 좋지 않은 기업의 주가가 올라가라고 기도하는 시간에 지금 막 성장하고 있는 주식에 관심을 두는 편이 현명하다.

 

성투하시길...

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.