카카오게임즈 주가 전망 목표주가

안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다.

카카오게임즈 주가 전망에 대하여 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 이베스트투자증권에서 카카오게임즈 주가 전망에 대한 리포트를 발행하였습니다. 제목은 "CB 관련 오버행/밸류 부담, 전일 주가하락으로 해소"입니다. 카카오게임즈 주가 전망에 대한 리포트와 카카오게임 주가 차트를 함께 보면서 카카오게임즈 주가 전망과 투자 전략을 이야기해보도록 하겠습니다.

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CB 내역

1. 금액: 5,000억원 2. 주식 전환가격: 52,100원 3. 총 전환가능 물량: 9,596,928주

4. 현재 주식수(77,902,882주) 대비 비중: 12.32% 5. CB 만기: 2026.03.31 6. 표면이자율: 0% 7. 만기보장수익률: 0%

8. 투자자의 전환권 청구가능 기간, 투자자 풋옵션 및 발행사 콜옵션 등

1) 투자자(사채권자) - 전환권 청구가능 기간: 2022.03.31 ~ 2026.02.28 - 풋옵션(조기상환청구권) 행사기간: 2024.03.31 ~ 6개월 단위

2) 발행사(카카오게임즈) - 콜옵션(조기매도청구권) 한도: 전체 금액의 50%인 2,500억원(4,798,464주) - 콜옵션 행사기간: 2022.03.31 ~ 2025.09.30

 

 

수급 오버행 영향 및 밸류에이션 희석 영향 점검

 

1. 수급 오버행 영향 점검

1) 현재주가는 전환가격보다 44% 정도 높음 & 표면이자율, 만기보장수익률 모두 0% → 전환기간 도래 시 주식 전환 유인이 존재하는 상태인 것은 맞음

2) 다만, 전환기간 시작 초기 대부분 물량이 한꺼번에 수익 실현을 위한 매출로 출회될 가능성은 낮다고 판단. 3월말 [오딘 대만] 론칭, 조만간 [우마무스메 프리티더비 한국] 론칭 일정 공개 예정 등 단기모멘텀은 물론 P2E 게임, NFT 디지털자산 거래소, 메타 버스 등 블록체인 사업 잠재력도 풍부하여 향후 주가가 상승할 가능성 충분하기 때문

3) 오히려 전환기간 초기 당장 수익을 실현해야 할 급박한 이유가 없다면 주식전환 자체도 전환기간 초반 급히 서두를 필요도 없는 상황

4) 동사가 50% 물량에 대한 콜옵션을 갖고 있어 기관 고객 중심의 실질적인 전환가능 물량도 50%인 4,798,641주(현재 주식수 대비 6.16%)라는 사실도 유념

5) 결론: 실질적 오버행 부담 물량은 12.32%가 아니라 6.16%이며 이 또한 전환기간 초반 한꺼번에 전환 후 수익실현 물량으로까지 한꺼번에 출회될 가능성 낮다고 판단

2. 밸류에이션 희석 영향 점검

1) 동사 50% 콜옵션 감안 시 전환가능 주식수는 실질적으로 현재 주식수 대비 6.16% 이며 EPS 희석 영향도 5.8% 정도에 불과 → 전일 주가 7% 하락으로 밸류 영향 해소 2) 순현금은 4,500억원에 달해(CB 5,000억원 포함) 2,500억원 정도의 콜옵션 행사 여력은 지금도 충분. 순현금은 콜옵션 데드라인인 2025년 9월말 이전에 1조원 돌파 예상

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카카오게임즈 주가 전망을 위한 재무데이터

카카오게임즈 주가 전망을 위한 재무데이터 입니다. 카카오게임즈의 매출과 이익은 지속적으로 상승하리라 보고 있습니다. 2023년 예상 이익 기준 카카오게임즈 PER는 23.9배, PBR은 1.9배 입니다.

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카카오게임즈 목표주가 추이

카카오케임즈 목표주가 추이입니다. 카카오게임즈 목표주가는 상향과 하향을 반복하며 전체적으로 상향하고 있음을 알 수 있습니다. 이와 같은 예측은 카카오게임즈 성장성에 대한 증권가의 평가가 긍정적임을 알 수 있습니다.

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카카오게임즈 주가 주봉차트

카카오게임즈 주가 주봉차트입니다. 카카오게임즈 주가는 등락을 반복하며 꾸준히 상승하고 있습니다. 이러한 추세는 앞으로도 지속될 것으로 보입니다. 7월과 10월 기대감에 의한 큰 상승과 크 하락이 있었습니다. 앞으로도 그런 추세가 충분히 나올 수 있다고 생각합니다.

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카카오게임즈 주가 일봉차트

카카오게임즈 주가 일봉차트입니다. 2월부터 현재까지 등락을 반복하며 완만하게 주가가 우상향하고 있음을 알 수 있습니다. 이러한 추세가 당분간 계속될 가능성이 커보입니다. 기대감(NFT, P2E 등)과 우려(오버행 이슈)가 함께하고 있는 상황입니다. 리포트에서 보았다시피 오버행 이슈로 인한 가치 하락은 제한적일 것이며 이를 넘어선 기대감이 더 클 것으로 예상됩니다. 따라서 현 시점에 매수 후 상승 모멘텀이 부각되어 주가가 충분히 상승할 때까지 보유를 추천드립니다. 단기 투자를 하시는 분께서는 하락 조정 시 매수, 상승 시 매도 전략을 활용할 수 있습니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.