SK케미칼 주가 전망

SK케미칼 주가 전망

 

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

 

한화투자증권에서 SK케미칼에 대해 "성장성 갖춘 저평가 기업"이라는 의견과 함께 투자의견 'BUY', 목표주가 130,000원을 신규 제시하였습니다.

 

SK케미칼이 생산하는 Copolyester은 특수 PET로, 뛰어난 투명성/내화학성을 가져 “유리”를 대체할 수 있는 플라스틱입니다. 미국 Eastman Chemical과 SK케미칼이 시장을 양분 (7:3)하고 있는데, 최근 고급 화장품 용기 등에 활발히 사용되며 현재 공급이 매우 타이트합니다. 실제로, 2021년 7월에 대규모 증설(+37%)을 진행했음에도, 현재 Full 가동 중이며, 판가는 상승세로, 5개 분기 연속 증익 달성했습니다. 제약부문도 안정적인 조인스(관절염), 기넥신(혈액순환) 매출 발생 중입니다. 

 

SK케미칼은 r-BHET(재생 플라스틱 중간재) 생산업체인 Shuye(중국) 지분 10%를 인수해 재생 Copolyester을 일부 생산하기 시작했습니다(2021년). 자체적인 재생 기술도 개발중으로, 재생 비중을 2025년까지 50%, 2030년까지 100%로 확대해 나갈 계획입니다. 

 

SK케미칼은 SK바이오사이언스(시총 8.3조원) 지분 68.3%를 보유중인데, 지분가치는 5.7조원으로, SK케미칼 시총(1.7조원)을 크게 상회합니다.

 

SK바이오사이언스는 국내 최대 Capa와 빠르게 개발/출시할 수 있는 기술력 보유하고 있습니다. 2021년까지는 아스트라제네카 및 노바벡스의 코로나19 백신 CMO로 고성장 했고, 2022년부터는 자체개발 코로나 19 백신 ‘스카이코비원’(안정적/전통적 유전자 재조합기술)의 국내외 매출이 향후 성장 및 기업가치에 영향을 끼칠 것으로 예상됩니다.

 

한화투자증권 전우제 연구원은 "SOTP를 통해 산출한 적정주가는 43.7만원(Upside +362%)으로: 1) 안정/성장성을 갖춘 본업 1.4조원, +2) SK바이오사이언스 지분가치 5.7조 원에 -3) 순차입금 0.4조원을 차감했다. 다만, 목표주가는 지주사 할인 및 바이오사업에 대한 불확실성을 고려해 할인율 -70%를 적용했다."며 목표주가의 근거를 제시하였습니다.

 

또한 전 연구원은 "2025~28년에는 재생플라스틱 시대가 개화할 것으로, 신기술을 적용/ 선도하고 있는 SK케미칼에도 관심을 가질 필요가 있다. 향후 재생/BIO 플라스틱 투자를 위해 SK바이오사이언스 지분 활용할 경우, 할인율 축소 요인으로 작용할 수 있어 기대된다."며 투자의견 제시 이유를 밝혔습니다.

반응형

 

SK케미칼 주가 전망을 위한 실적 전망

SK케미칼 주가 PER, PBR 밴드차트

SK케미칼 주가 차트

SK케미칼 주가 주봉 차트

성투하세요!