효성티앤씨 주가 전망 리오프닝 모멘텀이 실적으로!?

효성티앤씨 주가 전망

 

안녕하세요! 레오투자연구소입니다.

효성티앤씨 주가 전망이 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 신한투자증권에서 효성티앤씨 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "실적으로 증명할 타이밍"입니다. 리포트를 중심으로 효성티앤씨 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

★ 신한투자증권은 효성티앤씨에 대해 목표주가 55만원을 제시했습니다. 상승여력은 30% 정도 입니다. 실적 개선으로 리오프닝 효과가 증명 될 것이다. 흑자전환이 전망된다는 근거를 제시했습니다.

 

 

주가 급등 후 조정 국면, 다만 펀더멘탈 이상 무

주가는 중국 리오프닝 기대감으로 작년 저점(09/30) 대비 83% 급등 한 후 최근 조정 국면에 진입했다. 실적 개선이 제한적인 상황 속에서 높아진 밸류에이션에 대한 부담과 중국 양회 이후 보수적인 목표치(경 제성장률 등) 제시 등에 따른 실망 매물이 출회된 영향으로 판단된다. 연초 60% 수준에 불과하던 중국 스판덱스 가동률은 전방 업체들의 재고축적 수요 등으로 3월 85%까지 상승했다. 그럼에도 중국 스판덱 스 재고일수는 연초 35일 수준에서 29일까지 하락한 상황이다. 3월 중 국 스판덱스 가격(40D 기준)은 1월 대비 12% 상승하며 완연한 업황 회복세를 보이고 있다.

 

★ 효성티앤씨 주가는 저점 대비 83% 급등 후 조정 국면에 진입했습니다. 하지만 업황회복세를 보이고 있어 펀더멘탈에는 이상이 없다는 진단입니다.

 

 

실적 개선으로 증명될 리오프닝 효과

1분기 스판덱스 스프레드는 저가 원료 투입에 따른 긍정적 래깅효과 가 지속되며 전기대비 17% 상승한 상황이다. 작년 하반기 업황 하락기에는 부정적 래깅효과가 극대화되며 적자를 기록했으나 상승기에는 원가 상승분이 판가로 이어지며 스프레드 개선이 나타나는 것이다. 향후 스프레드 상승폭은 점차 확대되며 매분기 증익 추세가 가능하겠다.

1Q23 영업이익은 312억원(흑자전환, +744억원, 이하 QoQ)을 전망한 다. 스판덱스/PTMG 영업이익은 리오프닝에 따른 판매량 증가 및 스프레드 회복으로 66억원(흑자전환, +613억원)이 예상된다. PTMG 가 격도 연초대비 16% 상승하며 실적 개선 요인으로 작용할 전망이다.

 

★ 리오프닝 효과는 실적 개선으로 나타날 것이다. 리오프닝에 따른 판매량 증가와 스프레드 회복으로 1분기 영업이익 흑자를 예상했습니다. 

 

 

목표주가 550,000원으로 상향, 투자의견 '매수' 유지

목표주가는 23년 실적 추정치 상향 및 목표 PBR 변경을 반영해 550,000원으로 상향한다. 중국의 1~2월 소매판매 증가율은 +3.5%로 작년 12월(-1.8%)에서 큰 폭의 개선을 보이며 리오프닝 효과를 드러 냈다. 전방 수요 회복이 지속됨에 따라 점진적인 스프레드 상승이 예상되며 중국 신규 공장 가동에 따른 추가적인 점유율 확대로 리오프닝 모멘텀은 지속될 전망이다.

 

★ 신한투자증권은 효성티앤씨 목표주가를 55만원으로 상향하고 투자의견 매수를 유지했습니다. 리오프닝 모멘텀이 지속될 것이라 전망하기 때문입니다.

 

 

효성티앤씨 주가 전망을 위한 실적 전망

★ 효성티앤씨 이익은 2023년 큰폭의 회복세를 보일 것으로 기대하고 있습니다. 2023년 예상 PER 9배, 2024년 예상 PER 5.4배를 예상하고 있습니다. ROE도 2023년 13.4% 2024년에는 19.4%로 이익률이 크게 올라갈 것으로 보고 있습니다.

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효성티앤씨 주가 투자의견 컨센서스

★ 효성티앤씨의 증권사 평균 목표주가는 527000원입니다. 최근 목표주가가 상승추세에 있습니다. 증권사의 기대치가 올가고 있다는 증거입니다. 그만큼 업황이 개선되고 있다는 것을 의미합니다. 주가역시 함께 올라갔다는 것을 볼 수 있습니다. 주가가 상승 국면에서 위와 같이 목표주가와 주가가 함께 오르는 패턴을 보여주기도 합니다.

 

 

효성티앤씨 주가 차트

★ 효성티앤씨 주가는 시장의 불안과 함께 최근 큰 폭의 조정을 받았습니다. 일시적 조정을 받은 현재가 매수 찬스가 될 수 있습니다. 현재 증권사에서 추정하는 영업 실적이 실현된다면 주가 상승은 당연히 따라 올것으로 기대됩니다. 다만, 예상과 다르게 흘러갈 가능성도 고려해야 합니다.

 

장기 투자에 나선다면 일시적 조정을 받은 현 시점이 매수 찬스가 될 수 있습니다.

 

★ 일봉차트를 보았을 때 단기매매에 나서기에도 적절한 등락폭을 보여주고 있습니다. 지지선을 바꿔가며 등락을 반복하면서 상승하고 있기 때문입니다. 최저점에서 20일선 아래에서 매수 후 60일선 저항에서 하락했습니다. 다시 20일선 아래로 내려갔다가 다시 상승 그다음 60일선을 뚫고 이어 120일선을 돌파했습니다. 이후에는 단기 조정을 거치고 횡보하다가 다시 20일선 아래로 내려갔습니다. 다시 상승했다가 하락 이후에는 60일선의 지지을 받고 상승했습니다. 이후 5일선의 지지를 받으며 상승했고 마지막으로 20일선 지지를 받고 올라 최고점을 찍었습니다. 이후에는 조정을 받으며 현재에는 60일선 지지를 확인하고 다시 상승했습니다.

 

앞선 패턴대로라면 60일선 지지를 받은 현재 20일선까지 주가가 올라갈 것으로 보입니다. 20일선 돌파시에는 상승하다가 다시 조정을 보이고 이후에는 5일선 또는 20일선 지지를 받으며 상승과 하락을 반복하며 우상향할 가능성이 높아보입니다.

 

하지만 이는 어디까지나 과거 데이터를 바탕으로 한 추정일 뿐입니다. 예상과 다르게 움직일 수 있음을 늘 염두에 두어야 합니다. 이를 위해서 분할매수와 매도를 반드시 해야합니다.

 

성투하세요!

 

※  본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인적인 의견을 담아 작성한 글입니다.