기아 주가 전망 가동율 100% 수준 회복!?

 

기아 주가 전망 

 

안녕하세요! 레오투자연구소 입니다.

가아 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많은실 것입니다. 유진투자증권에서 컨퍼런스콜 후기 리포트를 발행했습니다. 제목은 "컨콜 후기 : 가동률 100% 수준 회복"입니다. 리포트를 중심으로 기아차 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

2 월 현지 판매 동향

내수 : 5 만대(+27%yoy), 국내 공장 가동률 상승으로 내수 공급 확대

미국 : 6.1 만대(+24%yoy), SUV 차종 판매 호조와 낮은 기저 영향으로 큰 폭 상승. 인센티브 는 산업 평균 대비 낮은 수준 유지. 잔존가치는 22 년 말 기준 55%로 업계 2 위 수준

유럽 : 3.9만대(+1%yoy), 재고 여전히 부족한 상황. 높은 기저 영향으로 소폭 상승

인도 : 2.2만대(+39%yoy), 3 교대 생산 체제와 카렌스 신차 효과로 생산/판매 호조

중국 : 6,400 대(-24%yoy), 판매 부진 지속. 중장기 관점에서 접근 필요. 상반기 말 국내 공장 에서 생산한 EV6 GT 중국 내 판매 예정. 중국 내 수출용 차종을 기존 두 차종에서 네 차종으 로 늘리고 수출 물량도 확대할 계획

 

★ 2월 현지 판매 동향에 따르면 중국을 제외한 모든 지역에서 전년동기비 성장을 기록하였습니다.

 

생산 동향 : 가동률 100% 수준 회복

반도체 수급 차질 간헐적으로 있음. 2 월 카니발/쏘렌토/EV6 의 경우 생산 차질 있었음. 다만, 전반적으로 반도체 수급 차질 완화되고 있고 생산도 정상화 추세 1 월 생산대수 23.5 만대, 2 월 생산대수 25 만대 중반으로 가동률 100%에 인라인

 

★ 반도체 수급 차질 완화로 생산 정상화 추세에 있으며 100% 가동률에 수준을 회복했다고 합니다.

 

 

질의 응답

Q1. 월별 신규 계약대수는?

A1. 내수 기준 작년 4분기 월평균 7만대, 올해 1~2월 월평균 5~6만대. 코로나 이전 수준으로 정상회 되고 있음

 

Q2. 2 월 말 대기 수요 & 재고 상황은?

A2. 2 월 말 내수 대기수요 40 만대. 글로벌 대기 수요는 100~120 만대. 재고일수는 미국 1.4 개월(정상재고 3~3.5 개월), 내수 0.2 개월. SUV 차종 대기 수요는 견조하지만 가 격에 민감한 소형 차종 대기수요는 빠지는 중

 

Q3. 1 분기 전반적인 영업 상황은?

A3. 1 분기는 아직 미확정. 연간 전체로 본다면 인센티브 및 환율은 정상화 될 것으로 보임. 잔 존가치 업계 2 위로 인센티브 더디게 상승하고 있지만 일정 부분 상승 불가피. 원재료비도 작 년 4 분기를 피크로 하락하고 있지만 평년 대비 높은 수준 유지될 것. 다만, 연간 판매량 전년 비 20 만대 중반 수준 증가하고(대당 공헌이익 5~800 만원), ASP 도 지속 상승함에 따라 수익 성 유지될 것

Q4. 플릿 판매 현황 및 북미 시장에서의 비중 목표는?

A4. 미국 플릿 판매 비중 21 년 8.2%, 22 년 5.5%로 낮은 수준 유지되고 있음. 다만, IRA 에 대응하기 위해 미국 내 EV 플릿 판매 비중을 40%로 높일 계획. 미국 내 동사의 수요 강도는 여전히 높기 때문에 전체적으로 낮은 플릿 비중 유지할 것

 

Q5. 연도별 전기차 신차 출시 일정, 판매 목표 및 배터리 수급 계획은?

A5. 27 년까지 전기차 14 개 차종 라인업 목표. 23 년부터 매년 2~3 개의 EV 신차 출시할 것. 판매 물량은 23 년 24.8 만대, 26 년 81 만대, 30 년 120 만대 목표. 배터리 수급 계획은 26 년 69GWh, 30 년 119GWh

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Q6. 현재 전기차 마진율은?

A6. 작년 전기차 마진율 미드 싱글 기록. 올해도 비슷한 수준 유지될 것. 1)전용 전기차와 파생 전기차 혼용, 2)현대차와의 공동 R&D 진행 3)혼용 생산을 통해 비용 효율성 극대화하고 있음 Q7. 전기차 가격 인하 계획은? A7. 높은 상품성을 앞세워 판매하는 수익성 위주의 전략 고수할 것. 당장 가격인하를 염두에 두고 있지 않음

 

★ 질의응답을 통해 확인된 내용으로는 코로나 이전 수준 판매를 회복하고 있으며, 전기차도 지속적으로 출시될 계획이라고 합니다.

 

기아 주가 전망을 위한 실적 전망

★ 기아 매출과 이익은 꾸준히 성장하고 있습니다. 2024년 예상 PER 4.3배, PBR 0.6배로 저평가 상황입니다.

 

기아 주가 PER, PBR 밴드차트

★ 기아 주가 PER, PBR 밴드 차트를 보면 PER는 낮은 수준을 기록중입니다. PBR은 주가 상승으로 인하여 다소 놀파졌지만 0.7배 후반대에 불과합니다. 현재 주가가 높지 않음을 시사합니다.

 

기아 주가 투자의견 컨센서스

★ 기아 증권사 평균 목표주가는 10만원대입니다. 현 주가 대비 30% 가까운 상승여력이 있습니다. 

 

기아 주가 차트

★ 최근 시장상황이 좋지 않아서 당분간 조정장이 될것으로 보입니다. 따라서 최근 주가가 상승한 기아 역시 조정을 받을 가능성이 높습니다.

 

현재의 조정장이 마무리되는 시점을 매수 시점으로 보고 매수 후 보유 전략을 활용한다면 좋은 성과가 있을 가능성이 높습니다.

 

★ 단기적으로는 이번 조정 이후 매수 목표 수익률 도달 시 매도하여 단기 수익을 거둘 수 있을 것으로 보입니다. 이후에는 주가의 움직임에 따라 적절한 매매 시나리오를 생각해 보아야 할 것입니다.  

 

결론적으로 이번 조정이 끝난 후에 매수 시점을 잡아 투자에 임하시면 좋은 투자 수익을 거둘 수 있습니다.

 

성투하세요!

 

★ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.