네이버 주가 전망

 

네이버 주가 전망

 

네이버 주가 전망에 대해 궁금하신 분이 많으실 것입니다. 키움증권에서 네이버 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 제목은 "AI와 솔루션 성장 스토리 기대"입니다. 리포트를 중심으로 네이버 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 

AI와 솔루션 성장 스토리 기대

 

 

동사 클라우드 사업의 성과 잠재력과 스토리에 주목할 필요가 있으며 이는 크게 2가지 측면에서 의미를 가질 것으로 판단하며, 첫번째 동사의 로봇 솔루션은 향후 네이버쇼핑 풀필먼트 솔루션 하에서 물류 프로세스를 지원하는 역할을 차지하게 될 것이며, 두번째 네이버웍스가 디지털트윈 하에서 메타버스 업무용 솔루션으로 진화될 가능성이 존재할 것이라는 판단이다.

 

★ 네이버 로봇 솔루션은 물류 프로세스를 지원하고, 네이버웍스는 메타버스 업무용 솔루션으로 진화될 것이라 보고 있습니다. 지금보다 한단계 더 진화할 것이란 전망입니다.

 

 

 

목표주가 27만원, 인터넷 업종 Top pick 유지

 

동사 목표주가 27만원을 지속 유지한다. 목표주가는 쇼핑 및 웹툰 제외 네이버 사업부문 적정가치 14.5조원, 네이버쇼핑 사업부문 적정가치 10.4조원, 일본 이커머스 솔루션 사업 적정가치 1.5조원, 네이버 파이낸셜 지분가치 5.9조원, Webtoon Entertainment 지분가치 5.8조원과 Z Holdings 통합법인 지분가치 6.9조원을 합산한 결과이다. 중기적 경기침체 변수 하에서 낮아진 서치플랫폼 사업부문의 탑라인 성장성을 감안시 본사에 투영된 목표 PER 20배가 부담될 수 있으나 동사 클라우드 사업의 성과 잠재력과 스토리를 감안시 충분히 부여 가능한 밸류에이션으로 판단한다. 동사를 인터넷 업종 내 Top pick으로 지속 제시한다.

 

★ 키움증권은 네이버 목표주가 27만원을  유지하였습니다. 각 사업부문 가치를 고려한 산정입니다. 목표는 PER 20배인데성장 잠재력을 보았을 때 부담스럽지 않다고 말하고 있습니다. 이와 함께 네이버를 인터넷 업종 내 Top pick 제시를 이어갔습니다.

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클라우드 사업 부문을 통한 AI 확장성 기대

 

동사는 1784 건물을 기반으로 디지털 트윈을 구축하여 로봇 기반의 자율주행 데이터를 축적하고 있으며 이를 클라우드 기반의 AI를 통해 분석하면서 최적의 의사결정을 위한 O2O 솔루션을 구축하고 있다. 또한 네이버웍스를 통해 업무 환경을 제어하며 로봇을 활용한 딜리버리, 주문 등을 통해서 업무용 솔루션을 고도화하는 작업도 병행중이다. 이는 2가지 측면에서 의미를 가질 것으로 판단 하며, 첫번째 동사의 로봇 솔루션은 향후 네이버쇼핑 풀필먼트 솔루션 하에서 전반적 물류 프로세스를 지원하는 역할을 차지하게 될 것이며, 두번째 네이버 웍스가 디지털트윈 하에서 메타버스 기반 업무용 솔루션으로 진화될 가능성이 존재할 것이라는 판단이다. 또한 업무용 메타버스 서비스는 현실적인 아바타 이외 본인의 특색을 잘 활용할 수 있는 애니메이션 기반의 서비스도 충분히 그 가치를 인정받을 수 있기에 현재 동사의 제페토 서비스보다 진일보된 퀄리티가 보강될 필요가 존재하며, 이는 글로벌 엔진, 게임 및 솔루션 회사 등과 포괄적 제휴 및 기술 투자가 선행될 필요가 있다고 할 수 있다.

 

★ 네이버의 로봇솔루션과 네이버 웍스의 디지털 트윈아 앞으로 물류프로세스를 지원하고 메타버스 기반 업무용 솔루션으로 진화할 것으로 보고 네이버의 사업 확장성을 높게 평가하고 있습니다.

 

4Q22E 영업이익 성장성 제한적일 것으로 예상

동사 4분기 영업이익은 3,379억원으로 전분기와 유사한 수준을 기록할 것으로 예상한다. 광고 경기 둔화에 따른 서치플랫폼 사업부문의 매출 성장성 둔화가 주된 요인으로 작용한다. 단기적 측면에서 마진율 개선을 위한 국내외 커머스 솔루션 사업 확장과 동 사업의 성공 과정을 뒷받침할 수 있는 GMV, 셀러 등 주요 KPI 지표 공개가 선행될 필요성이 존재할 것으로 판단한다.

 

★ 단기적으로 네이버의 4분기 영업이익은 전분기와 동일한 수준에 머무를 것으로 보고 있습니다.

 

★ 네이버 목표주가는 270,000원으로 현주가 196,000원(1/17 11시) 대비 약 37%의 상승여력을 가지고 있다고 보고 있습니다. 

 

 

네이버 주가 전망을 위한 투자지표

★ 네이버의 매출은 꾸준히 증가하고 있습니다. 다만 2022년 이익은 다소 감소할 것으로 보고 있습니다. 2023년에는 매출과 이익은 모두 성장할 것으로 보고 있습니다. PBR은 떨어진 주가로 인해 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 다만, ROE가 2022년 3.7%, 2023년 4.8%로 많이 낮아질 것이란 전망입니다. 당분간 더딘 성장을 예상하고 있습니다.

 

네이버 주가 PER, PBR 밴드차트

★ 네이버의 PER, PBR 밴드차트 입니다. PER, PBR은 낮은 수준입니다. 주가 하락에 따라 PER, PBR 낮은 수치를 기록하고 있음을 알 수 있습니다. 특히 네이버의 PBR은 청산가치에 근접한 수준임을 알 수 있습니다.

 

 

네이버 주가 투자의견 컨센서스

★ 네이버 주가 투자의견 컨센서스입니다. 증권사의 평균 목표주가는 264,650원으로 키움증권의 목표주가와 동일합니다. 전문가들의 눈높이가 비슷하다는 이야기입니다.

 

 

네이버 주가 차트

★ 네이버 주가는 긴 하락을 마무리하고 상승하는 그림을 보여주고 있습니다. 큰 이변이 없다면 당분간은 황보 또는 우상향을 기록할 것으로 보입니다. 앞서 리포트에서 이야기한 바와 같이 장기적으로 갈 수록 더 주가가 올라갈 가능성이 높습니다. 

 

그 근거는 네이버가 다음 시대에 이익을 창출할 수 있는 핵심 기술을 지속적으로 개발하고 있기 때문입니다. 네이버의 사용량이 줄어든다고는 하지만 많은 사람들이 네이버를 이용하고 있습니다. 사람들은 네이버를 기반으로 다양한 서비스를 이용하고 있으며, 네이버가 제공하는 편의성은 앞으로도 지속적으로 네이버를 네이버를 사용하도록 유도할 것입니다.

 

이를 근거로 보았을 때 네이버에 대한 눈높이가 낮아진 현 시점에서 네이버 주식을 모아가는 것은 타당한 투자 결정이라고 볼 수 있습니다. 그리고 단기적으로 이익을 보려고 하기 보다는 천천히 기다리시면 좋은 결과가 있을 것입니다.

 

흔들리지 않는 투자의 기본은 흔들리지 않을 기업의 주식을 좋은 가격에 사는 데 있습니다. 네이버의 사업은 앞으로 더욱 성장할 것이며, 현재는 좋은 가격에 있으니 현 시점의 네이버 투자는 마음을 편하게 하는 투자일 것입니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 개인의 의견을 담은 글입니다. 투자 결정은 개인의 몫입니다.