우리금융지주 주가 전망 목표주가 실적 전망

안녕하세요! 레오투자연구소 레오팍입니다!

우리금융지주 주가 전망에 대한 키움증권 리포트가 발행되어 소개드리겠습니다. 제목은 "선제적 충당금 적립 여부가 4분기 실적의 변수"입니다. 우리금융지주 주가 전망 리포트와 우리금융지주 주가 차트를 함께 보며 주가 전망과 투자 전략을 함께 살펴보도록 하겠습니다.

정책의 불신이 높은 외국인 투자자에게 부정적이지만 금융 불안정성 확대 시점에 선제적으로 충분한 충당금을 적립하는 것은 장기적으로 주가에 호재이다. 문제는 시기적으로 촉박해 추가로 적립할 수 있는 충당금 규모가 크지 않을 수 있다는 점 이다. 오히려 과소 적립이 2022년 실적에 부담 요인으로 작용할 수 있어 향후 주목해야 할 부분이다. 4분기 실적에서 충당금을 주목해야 할 이유가 여기에 있다.

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4분기 순이익, 시장 기대치보다 양호한 이익 달성 전망

우리금융은 4/4분기에 전분기 대비 51.3% 감소한 3,792억 원의 지배주주순 이익을 달성할 것으로 추정. 당사 추정치, 시장 기대치 2,936억 원 대비 다소 긍정적인 실적으로 평가함. 기대치 보다 양호한 실적을 달성할 수 있는 이유는 1) 순이자마진 개선 추세 지속으로 이자부문에서 양호한 이익을 달성할 것으 로 예상하기 때문. 정부가 은행 주도로 부채 구조조정을 진행함으로써 마진 관리가 용이해진데다 8월과 11월 두차례 기준금리를 인상한 점이 예상보다 순이자마진 개선 폭이 큰 주된 이유임. 2) 당초 예상과 달리 여신에 대한 대손충당금 전입 규모가 크지 않을 것이라 는 점임. 금융당국은 잠재 부실에 대비해 충당금 추가 적립을 요구하고 있지 만 기준 변경을 통하여 충당금을 적립하기에는 시일이 촉박해 제한적 수준에서 그칠 것으로 예상. 이로 인해 2021년 배당 결정에 미치는 영향은 제한적 이지만 금융환경이 악화되는 2022년 실적의 부담 요인으로 작용할 가능성을 배제할 수 없음.

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목표주가를 17,500원으로 소폭 하향, Top-Pick의견 유지

주택시장 침체로 인한 건전성 악화 우려가 예상보다 커지고 있는 상황. 이에 대비 충분히 대손충당금을 적립해 두지 못해 2022년 실적 부진에 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상. 이를 고려해 2022년과 2023년 수익 추정을 소폭 하향 조정함. 그럼에도 투자의견 BUY를 유지하며 은행주 Top-Pick의견을 유지함. 동사에 대해 긍정적인 투자의견을 유지하는 이유는 다음과 같음. 1) 대형 금융지주 가운데 가장 비은행 비중이 작아 금융 불안정성 확대 구간에 이익 안정성이 높다는 점임. 주택시장 침체 등 금융 안정성이 약화될 가능성이 높으며 이 과정에서 증권, 캐피탈 등 비은행 부문의 수익성이 악화될 것으로 예상됨. 카드사업 부문도 가맹점수수료 인하, DSR 규제 강화 등의 영향 으로 수익성이 악화될 것으로 예상. 카드 부문 역시 익스포저가 상대적으로 작아 영향은 제한적일 것. 2) 상대적으로 양호한 이익 여건을 고려해 볼 때 상대적으로 밸류에이션 매력도가 높다는 점임. 동사의 2022년 예상 PER과 PBR은 각각 4.3배, 0.43배로 현저히 저평가되어 있음.

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우리금융지주 주가 전망을 위한 실적 전망

우리금융지주 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 2021년부터 매년 실적이 성장하고 있는 것을 알 수 있습니다. PER는 4.2배 입니다. 하지만 은행업종 평균 PER 4.58배와 비슷한 수준입니다.

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우리금융지주 주가 주봉차트

우리금융지주 주가 주봉차트입니다. 2020년 3월부터 20주선의 지지를 받으며 꾸준히 상승하였습니다. 2주전 급등하였으나 다시 하락하면서 현재는 5주 이평선까지 주가가 내려와있는 상황입니다. 20주 이평선까지 하락할 가능성이 높은 상황입니다.

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우리금융지주 주가 일봉차트

우리금융지주 주가 일봉차트입니다. 1월 10일 60일선을 뚫고 올라가며 3일 동안  15%정도 주가가 상승하였습니다. 이후 횡보하다 현재 20일선인 14,000원까지 주가가 하락하였습니다. 20일선의 지지를 받고 상승할지 다시 하락할지 지켜보아야겠습니다. 현재 대내외 상황으로서는 하락추세가 이어질 가능성이 높습니다. 하락하게 되면 다음은 60일 이평선의 지지를 확인해야 합니다. 60일 이평선의 지지를 받는 것이 확인된다면 단기 상승을 노린 투자가 가능하리라 봅니다. 장기적으로 전체적인 증시가 좋지 않고 사업 전망 또한 긍정적이지만은 않으므로 추천드리지 않습니다.

 

성투하세요!

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.