삼성전기 주가 전망 앞으로의 주가 어떻게 흘러갈까?

 

삼성전기 주가 전망

 

삼성전기 주가 전망에 대해 궁금하신 분들이 많으실 것입니다. 삼성전기 실적이 발표됨에 따라 다수의 증권사에서 삼성전기 주가 전망 리포트를 발행했습니다. 오늘은 신한투자증권의 리포트를 중심으로 삼성전기 주가 전망에 대해 알아보도로고 하겠습니다.

 

★ 삼성전기 목표주가는 175000원을 제시하였습니다. 상승여력은 16%입니다. 

 

 

바닥 확인 & 반등 불확실

 

 

4분기 리뷰 & 1분기 전망: 실적 쇼크 지속. 완만한 회복세

 

4분기 영업이익은 1,012억원(QoQ -67%, YoY -68%)를 기록했다. 컨센서스를 하회했으나 최근 낮아졌던 눈높이 수준의 실적이다. MLCC 출하량이 저조했다. 4분기 MLCC 출하량은 전분기대비 12% 감소했고, ASP는 동일했다고 추산한다. 가동률도 추가 하락했다. 재고 관리를 위해 감산을 지속하고 있다.

1분기 영업이익은 1,145억원(QoQ +13%, YoY -72%)로 전망된다. 패키징기판은 고객사들의 재고조정이 심화될 전망이다. 기판 산업 내 공 통적으로 확인되는 동향이다. 다만, MLCC와 카메라는 완만한 회복세가 예상된다. 중화권 고객사들과 국내 전략 고객사의 지난해 부진에 따른 기저효과다. 불리한 환율 환경은 여전히 우려 사항이다.

 

★ 2022년 4분기 실적은 컨센서스보다 낮았습니다. 하지만 예상된 수준이라고 말하고 있습니다. 재고 관리를 위해 감산이 지속되고 있는 가운데 환율 환경도 좋지 않은 상황입니다.

 

 

 

MLCC 업황 요약: 바닥은 확인. 그러나 반등은 불분명

 

2023년 영업이익을 7,809억원으로 전망한다. (OP 컨센서스 1.1조원)

① 재고 고점: 동사의 MLCC 재고 고점은 22년 2분기(55일 추산)였 다. MLCC는 일반적으로 반도체 업황에 후행하지만 이번에는 선행하 는 모양새다. 스마트폰 비중이 높기 때문이다. 3분기와 4분기 연이어 재고일수는 하락 중이다. 정상 수준이다.

② 가동률 & 실적 저점: 가동률과 실적의 저점은 22년 4분기가 될 가능성이 높다. 지난 MLCC 싸이클에서 업황의 피크아웃은 21년 3분 기였다. 가동률은 21년 4분기부터 하락했다. 22년 4분기에는 60%를 하회했다. 삼성전기 MLCC 부문은 선제적인 재고조정을 단행헀었다.

③ 바닥은 확인. 반등은 아직: 아직 국내외 고객사 또는 특정 어플리 케이션에서 MLCC 수요 반등의 조짐은 포착되지 않는다.

★ 재고 고점을 지난 것으로 판단하고 있습니다. 따라서 업황의 바닥을 확인했다는 평가입니다. 다만 바닥을 지나 다시 회복되는 조짐은 보이지 않는다고 평가하고 있습니다.

 

 

 

목표주가 175,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지

 

목표주가는 22F BPS에 과거 5년 평균 PBR 1.78배를 반영해 산출했다. 수요 반등 시점을 예단하기 어렵다. 그러나 재고는 이미 정상수준이고, 가동률은 소폭이나마 상향되고 있다. 중국 리오프닝, 스마트폰 수요 회복, 수동부품 수요 동향을 주의깊게 살펴볼 필요가 있다.

 

★ 목표주가의 산정 기준은 과거5년 평균 PBR1.78배를 적용하여 산출하였습니다. 수요 반등 시점을 예단하기는 어렵겠지만 제고는 정상이므로 여러가지 수요 동향을 살펴보는 것이 좋겠다고 이야기 하고 있습니다.

 

 

삼성전기 주가 전망을 위한 실적 전망

★ 삼성전기 주가 전망을 위한 실적 전망입니다. 현재 영업이익, EPS, PER를 살펴보면 2023년 실적 하락을 예상하고 있습니다. 하지만 2024년에는 실적 회복을 예상하고 있습니다. 앞서 살펴본 바와 같이 현재가 업황 바닥임을 조심스럽게 예측하고 있고 앞으로 업황이 좋아질 것이란 전망입니다.

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삼성전기 주가 PER, PBR 밴드차트

★ 삼성전기 주가 PER, PBR 밴드차트입니다. 삼성전기 PER, PBR은 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 하지만 PER는 실적 하락에 따라 높아질 수 있는 가능성이 높습니다. PBR만 놓고 보았을 때는 괜찮은 가격대입니다.

 

 

삼성전기 주가 투자의견 컨센서스

★ 삼성전기 주가 투자의견 컨센서스입니다. 증권사 평균 목표주가는 180,000원으로 1/26 종가(147,000원) 기준 22% 가량의 상승여력이 있습니다. 현재 증권사의 목표주가와 주가와의 괴리율 폭이 좁아진 것이 눈에 띕니다. 주가 상승기에 이러한 현상이 나타나므로 무조건 투자하기 나쁘다고 판단할 수는 없습니다.

 

삼성전기 주가 차트

삼성전기 주가 주봉차트

★ 삼성전기 주가 주봉차트입니다. 현재 가격은 최고점 대비 34%하락한 가격이며, 지난 10월 최저점 대비 35% 상승한 가격입니다. 가격만 놓고 보았을 때는 지난 10월에 가장 매력적인 가격대였다는 것을 알 수 있습니다. 그리고 최고점 당시 가격은 아주 높은 가격임을 알 수 있습니다. 지나고 나면 가격이 높았는지 낮았는지를 한눈에 볼 수 있습니다. 하지만 이것은 어디까지나 시간이 지나고 나면 알 수 있는 일입니다. 

 

중요한 것은 지금 이 시점의 가격이 높은지 낮은지를 바르게 평가하는 것입니다.

 

현 가격대는 하락도 할 수 있고 상승도 할 수 있는 가격대입니다. 앞서 리포트 내용에서 본 바와 같이 2023년 실적은 하락세를 보일 것이고 이에 따라 투자자들의 매도 심리가 크게 작용할 수 있습니다. 하지만 길게 보았을 때는 업황의 최저점을 지나고 있다고 보고 있으므로 앞으로 점점 좋아질 것이란 기대감에 가격이 오를 수도 있습니다. 그렇다면 짧게 보았을 땐 손해를 볼 수 있겠지만 길게 보았을 때는 나쁘지 않은 가격이라 판단할 수 있습니다.

 

삼성전기 주가 일봉차트

★ 삼성전기 주가 일봉차트입니다. 단기적으로 보았을 때 당분간은 조정 흐름으로 갈 가능성이 높아 보입니다. 1차적으로 20일 이평선 지지를 확인해야 하고, 2차적으로는 60일 이평선 지지를 확인해보아야 할 것입니다. 차트 상으로는 60일 이평선 지지 확인을 하고 매수를 한다면 단기 수익도 가능해 보입니다.

 

현재 차트 흐름상으로는 140,000원대가 매수 포인트가 될 수 있습니다. 그 지점에서 분할매수 하시고 흐름에 따라 추가 매수를 하면 될 것 같습니다. 매수 한 후 주가가 내려가면 추가 매수로 대응하시고, 주가가 오르면 목표에 따라 차익 실현을 하시거나 추가 매수로 수익률를 높이시면 되겠습니다. 

 

단기매매나 장기매매나 개인별로 매매 기준을 잡고 매매를 하시는 것이 좋습니다. 그래야 스스로 수익을 낼 수 있는 패턴을 찾으실 수 있습니다.

 

또한 손절하지 않아도 될만한 포인트에 주식을 사는 것이 중요합니다. 손절이 기회비용을 줄인다고 하지만 비전문가인 개인투자자들은 손절한 후 다음에 더 큰 수익을 볼 수 있다는 보장이 없습니다. 따라서 그렇게 손절을 몇 번 반복하다보면 어느새 계좌가 확 줄어있는 것을 발견하게 됩니다. 따라서 애초에 손절하지 않아도 될만한 가격대에 매매를 시도하시는 것이 좋습니다.

 

 전문가들은  단기 투자에 나섰다가 그대로 두는 것을비자발적 장기투자자라고 혹평을 하지만 좋은 주식을 좋은 가격대에 매수를 했다면 어느 순간 수익은 나기 마련입니다. 그리고 그 수익은 은행의 예금 수익률을 상회할 가능성이 큽니다. 결국 이익이라는 것이죠. 따라서 어설프게 전문가의 흉내를 내기보다는 비전문가인 개인은 확실한 주식을 사서 기다림이라는 가장 확실한 무기를 가지고 투자 수익을 거두는 것이 좋습니다.

 

그러기 위해서는 반드시 좋은 주식을 좋은 가격대에 사는 것이 중요합니다. 제가 늘 PER, PBR 분석을 통해 좋은 가격대인지 확인하는 이유입니다.

 

성투하세요!

 

 

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 개인의 의견을 담아 작성한 글입니다.